10年期美债收益率和美元/日元的相关性回归!

2023年02月16日

美国10年期国债收益率自82日以来一直在上升楔形中走高,直到突破顶部趋势线并在1021日创下4.335%的高点。通常情况下,当价格(或在这里应称为收益率)未能在形态的一侧保持突破态势时,它通常会移向另一侧进行测试。这一关键的美债收益率最终在20221110日跌破该形态的底部趋势线并大幅走低(稍作回顾,美国在20221110日发布了非常疲软的CPI数据)。此后,美国10年期国债收益率交投于3.321%3.90%之间。从202282日低点到20221021日高点区间的50%回撤位为3.426%,但它已经多次充当该基准收益率的支撑位。

来源:Tradingview, Stone X

240分钟图上,收益率目前在前述范围内的3.80%附近。如果收益率突破3.90%的前高点,将形成双底形态。双底的目标位是从底部到突破点的高度加上突破点。在此例中,目标位高于20221021日高点,接近2007年的水平阻力位4.473%

来源:Tradingview, Stone X

以下是美元/日元的日线图。图表底部窗口是美元/日元与美国10年期国债收益率之间的相关系数。当前相关系数为+0.93。高于+.80的数值被认为具有统计学意义。+0.93意味着当美国收益率向某个方向移动时,与它存在强相关性的美元/日元应该朝着同一方向移动。+1.00是完全正相关,表明两种资产完全同向移动。请注意,相关性最近才在213日移回相关区域。在此之前,这两项资产已经2个月没有相关性了了!

来源:Tradingview, Stone X

202212月中旬以来,美元/日元也一直交投于127.22134.50之间。该货币对最近涨破了通道阻力位,即追溯到20221215日的下行趋势线和50日移动平均线。如果美元/日元升至近期高点134.77(很可能伴随着10年期国债收益率走高),则会遇到由20221021日高点到116日低点区间的38.2%斐波那契回撤位136.66200日移动平均线136.85形成的复合阻力位。上方是水平阻力位138.35,然后是上述区间的50%回撤位139.58。然而,如果美国国债收益率走低,可能会拉低美元/日元。第一个支撑位是50日移动平均线132.02。在此之下,该货币对可能会跌至210日的低点129.80,然后是下行趋势线129.30附近。

美国10年期国债收益率和美元/日元目前的强相关系数为+0.93。高于+0.80的数值被认为是强相关。因此,为了更好地了解美元/日元的走势,请密切关注美国收益率。如果收益率走高,美元/日元可能会随之上涨。但是,如果收益率回落,也要注意美元/日元的回落。